
关税通胀余波将在上半年传导完毕!NISA分析师:美联储年内料降息两次,9月与12月各一次,软着陆轨道重现
NISA Investment Advisors宏观策略师Stephen Douglass表示,关税相关通胀压力仍有约三分之一将在未来几个月传导至实体经济,预计2026年上半年传导完毕。他预测美联储年内将降息两次,分别在9月和12月各一次,美国经济正重新回到软着陆轨道。
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NISA Investment Advisors宏观策略师Stephen Douglass表示,关税相关通胀压力仍有约三分之一将在未来几个月传导至实体经济,预计2026年上半年传导完毕。他预测美联储年内将降息两次,分别在9月和12月各一次,美国经济正重新回到软着陆轨道。

美国劳工统计局1月CPI同比上涨2.4%,核心CPI同比涨2.5%创近五年新低,降息预期升温推动现货黄金突破5000美元/盎司,比特币反弹至69000美元,交易员押注美联储年内三次降息概率达50%。

周五(2月13日)美盘时段,现货白银(XAG/USD)显著走强,受益于美国1月CPI同比涨幅仅2.4%低于市场预期的2.5%与前值2.7%,美联储6月降息预期重燃,金银比持续偏向黄金,白银整体维持高波动区间震荡。

周五(2月13日)欧盘时段,WTI原油先抑后扬,盘中报63.15美元/桶涨0.49%,受OPEC+4月增产预期与美国放松委内瑞拉制裁压制,周线或连续第二周下跌,美联储降息预期与地缘风险提供支撑。


周五亚洲时段,美元兑日元自两周低点152.30附近小幅回升,但受限于153关口,反弹动能不足。日本新首相高市早苗政策预期推动日本央行政策正常化,叠加美国年内两次降息预期,构成汇价中期偏空逻辑。

周五亚洲时段,美元兑加元持稳于1.3615附近,短期偏强结构明确。美国1月非农新增13万人远超预期,削弱美联储短期降息押注,叠加油价下行压制加元,市场焦点转向即将公布的美国1月CPI数据。

周五亚洲时段,美元指数报97.00附近,连续第三个交易日维持正向波动。美国1月非农新增13万人、失业率降至4.3%,削弱短期降息预期,市场定价年内两次降息,焦点转向美国1月CPI数据及美联储主席人选影响。

道琼斯共识预测美国1月CPI同比增长2.5%,核心CPI环比增长0.3%,若符合预期将是2025年5月以来首次回落至该水平。高盛分析显示关税对核心通胀贡献仅约0.07个百分点,通胀放缓趋势增强,为美联储降息提供更大政策空…

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