美股直击丨10期美债新高回落，华尔街消化联储鹰派前景

艾德证券期货 2023-09-25 10:04:34 38

▍大市评述

上周五三大指数震荡收低，华尔街逐步消化美联储鹰派的前景，标普500指数自3月份以来首次跌破100日移动均线。十年期美债收益率2007年来首次升破4.5%，连续第四日创2007年来新高。

截至收盘，道指跌0.31%，纳指跌0.09%，标普500指数跌0.23%。金龙指数收涨2.87%。福特汽车(F.US)收涨1.97%，通用汽车(GM.US)跌0.40%，Stellantis(STLA.US)涨0.16%，此前UAW表示将扩大针对通用和Stellantis的罢工，福特劳资谈判取得进展暂时幸免。Arm(ARM.US)收跌1.61%，报51.32美元，本周累跌15.52%。Instacart(CART.US)收跌2.12%，报30.00美元，本周(美国IPO首周)整体持平。

本周美股三大股指均录得跌幅，道指累跌1.89%，标普500指数跌2.93%，纳指跌3.62%。标普500指数与纳指均为连续第三周下跌。

据CME数据，当前有74.5%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率为59.3%；2024年1月份停止加息的概率为56.9%，即9/11/2024-1月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。当前市场预计今年Q4，明年Q1、Q2将维持高利率水平，美联储最快将于明年Q3开始降息。在美国经济强劲、利率高企的背景之下，我们重申中长线投资者宜把握宽幅振荡时期的建仓机会，建议关注纳指100ETF、标普500指数ETF、或FAANMGT等核心优质资产。

▍热点消息

10年期美债收益率今年料将上探4.75%，随后下滑。美国银行利率策略师表示，美国10年期国债收益率可能会达到4.75%，而随着趋近年底，风险情绪的走弱和金融环境的收紧将推低该收益率。美国银行策略师Mark Cabana和Meghan Swiber在周五的报告中称，美联储不会在短期方面采取太多行动，因此长期利率或将继续上升，直到实体经济放缓和金融环境收紧方面出现明确的负面反馈。他们认为，当前的环境非常有利于美债收益率曲线趋陡，因为长期利率上升至足够具有限制性的水平，以及美联储看跌期权受到考验，短期利率上涨。此外，美国银行预计交易员将继续押注美联储将在2024年降息50-75个基点。

中美成立经济领域工作组，以促进双方定期政策沟通。美国财政部表示，将正式启动两个新的美中经济和金融问题工作组，旨在为两国提供一个定期的政策沟通论坛。该部在一份声明中表示，两个工作组将“定期举行会议”，并向财长叶伦和中国国务院副总理何立峰报告。中国央视新闻报导称，“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国央行和美国财政部副部长级官员牵头。

欧盟执委会副主席：欧盟无意与中国脱钩，但必须保护自己。欧盟执委会副主席兼贸易委员东布洛夫斯基表示，欧盟无意与中国脱钩，但需要在其开放性被滥用的情况下保护自己。双方都希望缓和因地缘政治和贸易问题而不断升温的紧张局势。他在上海举行的外滩金融峰会上发表讲话说，去年欧盟与中国的双边贸易额创下纪录高位，但“非常不平衡”，欧盟对华贸易逆差高达近4000亿欧元(4260.8亿美元)。

尽管维持利率不变，但美联储官员警告称仍可能进一步加息。美联储官员警告称，即使在本周的会议上投票决定维持联邦基金指标利率不变，但仍有可能进一步加息，其中三人表示，他们仍不确定通胀战役是否已经结束。理事鲍曼表示：“通胀率仍然过高，我预计(联邦公开市场)委员会进一步提高利率并在一段时间内将利率维持在限制性水平是合适的，这样才能使通胀率及时回到我们2%的目标。”波士顿联储总裁柯林斯称，进一步收紧货币政策“肯定不是不可能的事”，但她也建议“耐心等待”，美联储正试图从有时有杂音的通胀数据中获取正确的信号。旧金山联储总裁戴利表示仍需要更多数据来决定是否应该再次加息，尽管她称美联储在未来的利率决策中保持耐心是“审慎的”做法。明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利没有谈及他对当前货币政策的看法，但确实表示，尽管美联储自2022年3月以来迅速加息，但经济似乎仍在向前发展。

全球寻找OPEC的替代品，加拿大石油出口激增。由于沙特和俄罗斯的减产刺激了海外需求，预计10月份从美国海湾码头出口的加拿大原油将大幅增加，而美国炼油厂的维护意味着更多的石油将被释放出来用于运输。有市场交易员称，下个月的出货量预计将达到1100万桶，创历史第二高。这几乎是9月份出口额的6倍。这是因为美国的炼油厂(通常是加拿大重质原油的最大买家)进行了计划中的维护，并减少了石油消耗，从而为亚洲和欧洲的买家腾出了更多的原油。

▍个股新闻

UAW将在通用汽车(GM.US)和Stellantis(STLA.US)的更多工厂举行罢工。由于与工会的谈判未能取得进展，通用汽车和Stellantis有额外38家工厂面临罢工，而福特汽车在协商取得进展后得以避免局势升级。美国汽车工人联合会(UAW)主席Shawn Fain周五在Facebook直播的新闻发布会上表示，该机构将瞄准通用汽车和Stellantis的零部件工厂。他称密歇根州一家福特工厂的罢工目前不会扩大。Fain表示，将从当地时间中午12:00开始在更多工厂举行罢工。

传特斯拉(TSLA.US)提议在印度建立电池存储工厂，以开发Powerwall业务。据两名知情人士透露，特斯拉已决定在印度制造和销售电池存储系统，并向印度官员提交了一份提案，以寻求获得建厂的激励措施。目前，该公司首席执行官埃隆·马斯克正在继续推动进入印度。据报道，几周来，特斯拉的代表会见了印度商务部长，讨论建造汽车工厂事宜，以生产一款全新的价值2.4万美元的电动汽车。但在此之前，并没有建电池存储工厂的报道。在最近于新德里举行的会议上，特斯拉提议通过其“Powerwall”系统来支持印度的电池存储能力，该系统可以存储太阳能电池板或电网的电力，以便在夜间或停电时使用。Powerwall工厂的提议是特斯拉在印度扩大业务计划的一部分，考虑的不仅仅是电动汽车，还补充说特斯拉热衷于为其电池存储系统找到家庭和工业客户。其中一名消息人士称，尽管特斯拉寻求了建立电池存储工厂的一系列激励措施，但印度官员表示，这些措施将无法实现。不过，印度政府可以通过向购买此类产品的人提供补贴，以帮助为该公司创造一个公平的商业模式。目前，特斯拉和印度政府均热衷于这项提议，新德里也在继续审查，但不确定特斯拉的该计划是否会实现。

FTC最快于下周二对亚马逊(AMZN.US)提起反垄断诉讼。三位知情人士透露，针对亚马逊庞大在线零售业务的反垄断诉讼预计最早将于下周二提交联邦法院。至少从今年年初开始，美国联邦贸易委员会(FTC)就一直在准备起诉亚马逊的一系列商业行为。目前诉讼的具体细节尚未清楚，而据此前报道，包括FTC主席在内的整个机构的人员都在关注亚马逊的几项商业行为。其中包括亚马逊Prime相关的问题，FTC称亚马逊的规定阻碍了竞争网站的低价销售;以及监管机构认为该公司迫使商家使用亚马逊的物流和广告服务的行为。两名知情人士表示，FTC起诉亚马逊之前的最后一个障碍是让尽可能多的州签署起诉书。他们表示，与各州的谈判可能导致提交诉讼的时间推迟。此外，如果FTC无法在本周结束前提出诉讼，政府停摆的可能性可能会进一步推迟诉讼。