貨拉拉沖擊港股IPO：全球最大物流交易平臺！高瓴、騰訊已提前入場

新股資訊 2023-03-30 7:05:33 27

編者注：拉拉科技上市前估值100億美元，旗下擁有貨拉拉、Lalamove品牌；2022年平臺總交易額超67.15億美元，首次實現盈利。

華盛資訊3月29日消息，據港交所昨日文件，“貨拉拉”母公司拉拉科技控股遞交港股上市申請，高盛、美銀、摩根大通為公司聯席保薦人。

拉拉科技于2013年以EasyVan品牌在香港開始經營，此后憑借貨拉拉、Lalamove品牌將業務拓展至中國內地、泰國、新加坡等地。按2022年完成訂單計算，公司已成長為全球最大的物流交易平臺。

IPO前，拉拉科技總計完成11輪融資共計超26億美元，2021年估值100億美元，公司最大機構投資方高瓴持有9.67%股權，騰訊控股、美團-W、紅杉中國、老虎環球基金等為公司大股東。

拉拉科技通過平臺模式連接和服務商戶及司機，提供貨運平臺服務、多元化物流服務、司機增值服務等，實現了從線上下單到智能訂單匹配、自動播單再到售后服務的閉環交易。2022年平臺平均月活商戶約1140萬，平均月活司機約100百萬，覆蓋全球11個市場超過400個城市，核心市場為中國內地。

于2020年-2022年，公司全球貨運總GTV(總交易額)分別約為34.45億、61.57億及67.15億美元，近三年復合增長39.9%。據沙利文資料，按2022年已完成訂單計及上半年的閉環貨運GTV ，拉拉科技是全球最大的貨運交易平臺，市場份額43.5%，公司同時是全球最大的跨城物流交易平臺。

目前，拉拉科技除了核心的同城貨運業務，業務另覆蓋跨城貨運、綜合企業服務、搬家服務、零擔、車輛租售等物流行業的其他細分市場。據招股書透露，公司還將利用從現有車輛租售服務經營取得的知識及專門知識開拓新商機，如電動商用車的研發。

數字貨運平臺有多種類型，主要包括信息發布平臺及閉環交易平臺。其中閉環交易平臺依靠從發出訂單、定價、預付款、貨運匹配、訂單追蹤到付款結算確認的端到端過程，擁有更高用戶黏性和更大變現潛力。據拉拉科技招股書數據，公司2022年完成的貨運交易中有90%以上是閉環交易，遠高于行業平均水平。

據沙利文的資料，預計2027年公路貨運市場將增至2027年的4.6萬億美元，復合年增長率為5.6%，而閉環貨運GTV賦能后的線上貨運服務市場規模同期復合年增長率達29%，遠高于行業整體增速，預計2027年達到5820億美元（約4萬億人民幣）。

財務數據方面，拉拉科技在近三年實現貨運訂單交易總額、營業收入的雙增長，收入分別為5.29億、8.45億和10.36億美元，復合年增長率為39.9%，與GTV增速保持一致。

重點關注的是利潤端的改善，拉拉科技于2020-2021年經調整凈虧損分別為1.55億、6.31億美元，并于2022年成功實現扭虧為盈，經調整凈利潤約為0.53億美元，公司解釋稱主要受益于龐大的網絡效應、有效的變現策略、收入來源增加等因素推動；而得益于運營效率的提升，公司2022年毛利率也由上一年度的39.4%大幅上漲至53.7%。

本次赴港IPO，拉拉科技預計將募集所得資金凈額主要用于驅動中國內地的核心業務的增長并擴充服務種類；進一步加快在全球的業務擴張以抓住全球物流市場的廣闊機遇；投資研發，以持續開發并提升技術基礎設施；以及用作營運資金和一般企業用途等。

編輯：Chambers

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