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非農報告前重磅分析！黃金價格將對非農數據作何反應？

財經要聞 2023-02-03 13:20:05 16

24K99訊周五(2月3日)，投資者將迎來美國非農就業報告，預計將引發金融市場巨大波動。FXStreet分析師Eren Sengezer撰文，對黃金價格對于非農報告的反應進行分析。

美國1月非農就業報告定于香港時間周五21:30出爐。權威媒體調查顯示，美國1月非農就業人數料增加18.5萬。

調查并顯示，美國1月失業率料自3.5%上升至3.6%。美國1月平均每小時工資月率料增長0.3%，增幅與上月相同；美國1月平均每小時工資年率料上升4.3%，此前去年12月為攀升4.6%。

以下是Eren Sengezer所撰文章的主要內容：

從歷史上看，美國就業報告對黃金價格有多大影響？在本文中，我們介紹了一項研究的結果，在該研究中，我們分析了金價對之前30次非農數據的反應。(注：我們省略了2021年3月的非農數據，該數據在4月的第一個星期五發布，因為復活節而波動較小。)

我們在美國勞工統計局(BLS)準備于2月3日(周五)發布1月份就業報告之際提出了我們的調查結果。預期顯示，1月非農就業人數將增加18.5萬，去年12月為增加22.3萬。

分析方法

我們繪制了非農數據發布后的15分鐘、1小時和4小時內的黃金價格反應。然后，我們將黃金價格的反應與實際非農結果與預期結果之間的偏差進行了比較。

我們使用FXStreet經濟日歷來計算偏差數據，因為它為每個宏觀經濟數據發布分配了一個偏差點，以顯示實際數據與市場共識之間的差異有多大。例如，8月(2021年)非農就業數據遠低于市場預期的75萬，偏差為-1.49。另一方面，2月(2021年)非農就業數據為53.6萬，高于市場預期的18.2萬，這是一個正面驚喜(positive surprise)，該數據的偏差為1.76。美國非農就業數據好于預期被視為對美元有利，反之亦然。

最后，我們計算了相關系數®，以找出哪個時間段黃金與非農意外情況的相關性最強。當r趨于-1時，表明存在顯著的負相關關系，當r趨于1時，表明存在顯著的正相關關系。由于黃金以美元計價，樂觀的非農數據應該會導致金價小幅走低，并指向負相關性。

分析結果

在此前30次發布的非農數據中，有12份數據不及預期，18份數據優于預期。平均而言，在令人失望的數據方面，偏差為-0.86，強勁數據為0.63。數據發布15分鐘后，如果非農就業數據低于市場共識，金價平均上漲3.97美元。另一方面，若數據意外好于預期，金價平均下跌2.55美元。這一發現表明，投資者對令人失望的非農數據的即時反應可能要略微顯著一些。

然而，我們為上面提到的不同時間框架計算的相關系數甚至不太顯著。最強的負相關性出現在發布后15分鐘，r為-0.52。在發布一小時后，相關性減弱，r上升到-0.37，在發布四小時后，r接近0，幾乎沒有相關性。

有幾個因素可能會削弱黃金與非農數據意外的相關性。周五非農就業數據公布幾小時后，投資者可能在接近倫敦定盤價尋求獲利了結，導致金價在最初反應后逆轉走勢。

同樣值得注意的是，市場可能會對非農就業報告中的工資通脹部分做出反應，因為美聯儲政策制定者在制定貨幣政策時密切關注工資。若平均時薪增幅高于預期，即使整體非農就業數據低于市場預期，也有可能有助于美元積聚力量，反之亦然。