IMF:加密資產風險傳染凸顯了全球監管機構迅速行動遏制風險的必要性
加密資產本就極具波動性,而因其最大的一個平臺的崩潰,加密資產世界再掀波瀾,這凸顯了缺乏基本保障的加密資產的風險。
這些損失標志著加密資產已經進入了一個危險的時期,其市值已經損失了數萬億美元。國際清算銀行去年11月的一項新分析顯示,比特幣(規模最大的一種加密資產)已從2021年底的峰值下跌了近三分之二,大約四分之三的投資者已在比特幣上虧損。
在市場承壓的時期,我們經歷了穩定幣、專注于加密資產的對沖基金和加密資產交易所的市場失效,這反過來又引發了對市場誠信和用戶保護的嚴重關切。隨著加密貨幣與核心金融體系的聯系日益加深,在不久的將來,人們也可能對系統性風險和金融穩定感到擔憂。
其中的許多問題可以通過加強金融監管以及制定各國監管當局能夠一貫執行的全球標準來解決。
國際貨幣基金組織(IMF)最近發布了兩份關于監管加密資產生態系統的報告。在當前加密資產市場諸多領域出現嚴重動蕩和混亂,且圍繞此類數字資產的生態系統反復出現繁榮和蕭條之際,這兩份報告的發布尤為及時。
我們的報告從兩個層面應對了上述問題。首先,我們采取了一種廣泛的方法,著眼于在加密資產領域發揮核心功能的關鍵實體。因此,我們的結論和建議適用于整個加密資產生態系統。
其次,我們聚焦于穩定幣及其相關安排。“穩定幣”是旨在對特定資產或資產池保持穩定價值的加密資產。
新的挑戰包括穩定幣在內的加密資產尚未對全球金融體系構成風險,但一些新興市場和發展中經濟體已經受到了實質性的影響。其中,一些國家的散戶持有大量加密資產,且出現了加密資產(主要是美元計價的穩定幣)替代本幣的現象。一些國家正在經歷“加密化”——即使用這些資產來替代本國貨幣和資產,并以此規避外匯和資本管制的限制。
這種替代有可能導致資本外流、喪失貨幣主權并威脅金融穩定,給政策制定者帶來新的挑戰。當局需要通過提高投資者對其國內經濟政策、貨幣和銀行體系的信任來解決引起加密化的根本原因。
發達經濟體也容易受到加密資產帶來的金融穩定風險的影響,因為機構投資者在先前低利率環境下追求高收益,從而增加了穩定幣的持有量。因此,我們認為監管機構需要在不阻礙創新的同時盡快管理好加密資產的風險,這一點十分重要。
具體而言,我們在兩份有關金融科技的說明文件中提出了五項關鍵建議。這兩份文件是《監管加密資產生態系統: 以無擔保加密資產為例》 和 《監管加密資產生態系統: 以穩定幣及其相關安排為例》,二者均于去年9月發布。
1. 加密資產服務提供商應獲得牌照、注冊和授權。這包括那些提供存儲、轉賬、交換、結算和托管服務的機構,其規則與管理傳統金融部門服務提供商的規則類似。尤其重要的是,客戶資產應與機構自身的資產分開,并與其他的功能部門設立防火墻。應明確規定獲得牌照和授權的標準,并明確指定負責此項工作的當局部門。
2. 執行多種功能的實體應遵守額外的審慎要求。在執行多種功能可能產生利益沖突的情況下,當局應考慮是否應禁止實體這樣做。如果機構被允許(并且確實)執行了多種功能,它們應該遵守嚴格的透明度和披露要求,以便當局能夠確定關鍵的依賴關系。
3. 穩定幣發行機構應遵守嚴格的審慎要求。一些工具已開始被加密資產用戶之外的群體所接受,并被用作一種價值貯藏手段。如果監管不當,穩定幣可能會破壞貨幣和金融穩定。根據穩定幣安排的模式和規模,可能需要對其采取強有力的銀行式監管。
4. 對于受監管的金融機構,當局應該提出關于其加密資產敞口及參與加密資產業務的明確要求。如果它們提供托管服務,則應明確相關要求,以應對這些功能產生的風險。在這方面,巴塞爾銀行監管委員會最近提出了關于審慎處理銀行加密資產敞口的標準,這令人鼓舞。
5. 而最終,我們需要實現有力、全面、全球一致的加密資產監管。加密資產具有跨部門和跨境的特點,這降低了各國未經協調采取監管舉措的有效性。一種有效的全球性舉措還必須能夠適應不斷變化的環境和風險前景。
鑒于加密貨幣的快速發展,全世界各國的當局都很難控制用戶面臨的風險,一些國家甚至正在采取更加激進的措施。例如,撒哈拉以南非洲是加密資產交易規模最小但增長速度最快的地區,近五分之一的國家已經頒布了某種禁令以幫助降低風險。
廣泛實施禁令可能超出了適宜的監管水平,而我們認為,只要有足夠的監管能力,有針對性的限制措施將帶來更好的政策效果。例如,我們可以限制某些加密資產衍生品的使用,就像日本和英國一樣。我們也可以像西班牙和新加坡一樣限制加密資產的推廣。
此外,制定全球標準需要耗費時間,但金融穩定理事會(FSB)已經完成了出色的工作,為加密資產和穩定幣提供了建議。我們的金融科技說明文件得出了許多相同的結論,這是我們密切合作、對該市場形成共同觀點的一個明證。對IMF而言,我們將繼續與全球機構和成員國合作,幫助這一領域的主要政策制定者為個人用戶和全球金融體系提供最佳服務。
—本博客包含了Parma Bains、Fabiana Melo和Arif Ismail在研究中做出的貢獻。
本文系未央網專欄作者:小未 發表,內容屬作者個人觀點,不代表網站觀點,未經許可嚴禁轉載,違者必究!
友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock
相关内容
- 加密貨幣牛市回歸 這三只美股值得關注!
2022年和2023年,由于高利率影響,加密貨幣市場持續降溫。但在今年,隨著美國監管機構批準了首只現貨ETF,同時投資者期待著即將到來的減半(這將減緩比特幣今年的供應增長 ,加密貨幣重新回到投資者視野中,比特幣價格今年迄今已飆升近50%。與此同時,以太坊價格上漲了40%以上,因市場期待隨著以太坊網絡...
03-04 17:36財經要聞 - 連連數字:打造數字支付標桿 受益全球貿易數字化增長紅利再飛躍
經濟學家Richard Baldwin在其著述《大合流》中所說,信息與通信技術革命,推動全球經濟版圖的重塑;在此輪信息革命中脫穎而出的國家,將成為主導經濟全球化進程的中堅力量。在這樣時代機遇下,中國企業憑借強大的數字基建能力,迅速在海外新興市場開疆拓土。而跨境出海的繁榮,帶動了跨境支付服務商蓬勃發展...
03-04 10:03新股資訊 - 現代牧業(01117)在CDP環境評級中獲得多項佳績 展現全球牧業引領者的責任與擔當
智通財經APP獲悉,2024年2月6日,全球權威碳排放評級機構-全球環境信息研究中心(CDP 公布了全球企業最新一期評級結果,現代牧業(01117 在氣候變化、水資源安全和森林風險三個領域均獲得了優異的成績,展現了全球牧業引領者的責任與擔當。CDP是一家總部位于倫敦的非營利組織,成立于2000年,致...
02-08 21:14港股評級 - 迎面全球ESG投資潮,如何大浪淘沙精準聚焦?
根據全球可持續投資聯盟統計,截至2022年末,歐洲、美國、日本、加拿大以及澳大利亞和新西蘭等主要市場的可持續投資規模達到30.3萬億美元,占全球資產管理規模達37.9%。ESG主題投資已然成為席卷全球的主流,意味著越來越多的機構和資金不僅僅關注傳統金融學分析框架下的基本面情況,而會更多地對企業環境、...
02-06 12:04中資股動態 - 東吳證券:首予賽生藥業(06600)“買入”評級 全球首個口服SERD有望成爆款產品
智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,首予賽生藥業(06600 “買入”評級,預計2023-2025年實現歸母凈利潤為10.14/11.87/13.75億元,以分部估值法預計2023年凈利潤為10億元。公司價值約200億人民幣,顯著低估。東吳證券主要觀點如下:優秀的盈利能力及卓越的經營效率,顯...
02-02 21:23港股評級 - 佳鑫國際遞表港交所主板 公司專注于開發全球第四大三氧化鎢礦產資源量鎢礦
智通財經APP獲悉,據港交所1月30日披露,佳鑫國際資源投資有限公司(以下簡稱:佳鑫國際 遞表港交所主板,中金公司為其獨家保薦人。據招股書介紹,佳鑫國際是一家扎根于哈薩克斯坦的鎢礦公司,一直專注于開發公司的巴庫塔鎢礦(巴庫塔鎢礦項目 ,根據弗若斯特沙利文的資料,截至2023年9月30日,那是一個全球...
01-31 08:04新股資訊 - 訊飛醫療遞表港交所主板 為全球醫療人工智能行業領導者
智通財經APP獲悉,據港交所1月26日披露,訊飛醫療科技股份有限公司(以下簡稱:訊飛醫療 遞表港交所主板,華泰國際、廣發融資(香港 、建銀國際為其聯席保薦人。招股書顯示,訊飛醫療是全球醫療人工智能行業領導者,亦是中國醫療人工智能解決方案規模化商業落地的領跑者。該公司致力于構建人機協同的新型診療體系,...
01-29 08:05新股資訊 - 時尚產業帶在SHEIN燃爆全球時尚,海外年輕潮人“買買買”不停
近來,有英國媒體報道了一件有趣的事,博主Eloura由于不愿支付高昂的房租,發動了一項自制“終極小家”的計劃:她先是從Facebook Marketplace免費獲得了一輛潮濕、發霉的房車,接著利用從SHEIN和亞馬遜上購買的商品把舊車 “改頭換面”。...
01-25 18:27財經要聞 - 開源證券:維持名創優品(09896)“買入”評級 規劃五年內全球門店數接近翻倍
智通財經APP獲悉,開源證券發布研究報告稱,維持名創優品(09896 “買入”評級,看好全球開店加速、渠道結構調整下單店業績增長;上調FY2024-2026盈利預測,預計歸母凈利潤為24.2/29.5/36億元。公司發布五年戰略規劃,預計2024-2028每年凈增900-1100家門店,2028年末...
01-23 11:59港股評級 - 方正證券:維持TCL電子(01070.HK)“推薦”評級 智屏全球份額持續提升且Mini LED領先優勢凸顯
方正證券發布研究報告稱,維持TCL電子(01070.HK “推薦”評級,公司為全球TV行業龍頭,智屏出貨量全球市占率和ASP持續提升且MiniLED技術領先優勢明顯,光伏、全品類營銷等創新業務高增,互聯網業務盈利貢獻顯著,隨著中高端大屏產品占比增加推動智屏業務毛利率提升、中小尺寸業務扭虧、光伏業務逐...
01-03 12:04港股評級 - 中國第一、全球第二現制飲品企業蜜雪冰城 港股交表加速全球化
智通財經APP獲悉,1月2日,蜜雪冰城正式向香港聯交所遞交上市申請,進一步加速公司全球化發展進程。2023年前九個月終端零售額約370億元,多款產品問鼎國內“銷冠”蜜雪冰城是全球領先的現制飲品企業,旗下有現制茶飲品牌“蜜雪冰城”和現磨咖啡品牌“幸運咖”。據招股書披露,2022年全年以及2023年前九...
01-03 11:03新股資訊 - 君圣泰醫藥-B(02511)公開發售獲大幅超額認購 全球發售凈籌約1.94億港元
智通財經APP訊,君圣泰醫藥-B(02511 公布配發結果,公司全球發售2419.4萬股股份,公開發售占30%,國際發售占70%。最終發售價為每股11.5港元,全球發售凈籌約1.94億港元。每手500股,預期股份將于2023年12月22日上午九時正開始在聯交所買賣。其中,公開發售獲32.22倍認購,...
12-21 23:04新股資訊 - 格隆匯·全球投資嘉年華·2024之“金格獎”——“年度品牌價值獎(大市值)”獎項揭曉:阿里影業(01060.HK)等10家企業上榜
12月20日—22日,第八屆“格隆匯·全球投資嘉年華·2024”于深圳盛大開幕。其中格隆匯“金格獎”年度卓越公司評選中,比亞迪(002594.SZ 、聯想集團(00992.HK 、東方甄選(01797.HK 、阿里影業(01060.HK 、藍月亮集團(06993.HK 、零跑汽車(09863.HK ...
12-21 18:04中資股動態 - 格隆匯·全球投資嘉年華·2024之“金格獎”——“年度卓越數字科技企業”獎項揭曉:極光(JG.US)、秦淮數據(CD.US)、醫渡科技(02158.HK)等10家企業上榜
12月20日—22日,第八屆“格隆匯·全球投資嘉年華·2024”于深圳盛大開幕。其中格隆匯“金格獎”年度卓越公司評選中,極光(JG.US 、聯易融科技-W(09959.HK 、奇富科技(QFIN.US/03660.HK 、秦淮數據(CD.US 、涂鴉智能(TUYA.US/02391.HK 、玄武云(...
12-21 14:05中資股動態 - 知行汽車科技(01274)公開發售獲6.46倍認購 全球發售凈籌約5.95億港元
智通財經APP訊,知行汽車科技(01274 公布配發結果,公司全球發售2211.6萬股股份,公開發售占10%,國際發售占90%。最終發售價為每股29.65 港元,全球發售凈籌約5.95億港元。每手100股,預期H股將于2023年12月20日(星期三 上午九時正開始在聯交所買賣。其中,公開發售獲6.4...
12-20 00:03新股資訊 - 優必選(09880)擬全球發售1128.2萬股 引入亦莊國際為基石投資者
智通財經APP訊,優必選(09880 于2023年12月19日-2023年12月22日招股,擬全球發售1128.2萬股H股,其中香港發售占10%,國際配售占90%,另有15%的超額配售權;發售價為每股發售股份86港元-116港元,每手50股,預期H股股份將于2023年12月29日(星期五 上午九時正...
12-19 08:03新股資訊 - 向新、向實、向強——2023全球保險科技大會在津隆重舉行
保險科技發展走過十年征程,行業已從起步期、爆發期逐步回歸理性,邁向高質量發展的新階段。前不久剛剛召開的中央金融工作會議提出,要做好科技金融、數字金融等五篇大文章,為金融支撐服務高質量發展指明了方向。在此背景下,2023全球保險科技大會于12月9日在天津港保稅區隆重舉行。本次大會系第四屆全球保險科技大...
12-12 07:21港股資訊 - 全球矚目!美聯儲利率決議重磅來襲;燕之屋即將上市
編者按:美聯儲利率決議重磅來襲!市場聚焦鮑威爾講話;美國CPI、PPI將陸續公布;燕之屋即將登陸港交所;財報方面,甲骨文、Adobe、好市多等將陸續放榜。本周市場聚焦ADP以及非農就業數據,三大指數維持震蕩走勢。科技股表現強勢,納指逼近歷史高位。下周重磅事件方面:重點關注周四凌晨美聯儲利率決議以及美...
12-10 11:32港股資訊 - 德康農牧(02419)每股定價36.95港元 全球發售凈籌約8.71億港元
智通財經APP訊,德康農牧(02419 公布配發結果,公司全球發售2691.2萬股,香港公開發售占10%,國際配售占90%。最終發售價為每股36.95港元,全球發售凈籌約8.71億港元。每手100股,預期H股將于2023年12月6日上市。其中,公開發售部分認購額為1.88 倍,國際發售部分認購額為1...
12-06 00:04新股資訊 - 新股公告 |國鴻氫能(09663)每股定價19.66港元 全球發售凈籌約14.56億港元
智通財經APP訊,國鴻氫能(09663 公布配發結果,公司全球發售7952萬股,香港公開發售占10%,國際發售占90%。最終發售價為每股19.66港元,凈籌約14.56億港元。每手500股,預期H股將于2023年12月5日上市。其中,香港公開發售獲超額0.18倍,國際發售獲超額認購0.13倍。...
12-05 00:04新股資訊 - 鋰電池制造商瑞浦蘭鈞通過聆訊 儲能電池裝機量躋身全球前三
智通財經APP獲悉,據港交所11月30日披露,瑞浦蘭鈞能源股份有限公司(簡稱“瑞浦蘭鈞” 通過港交所上市聆訊,摩根士丹利及中信證券為其聯席保薦人。據招股書顯示,瑞浦蘭鈞是一家中國鋰離子電池制造商,公司專注于鋰離子動力電池產品和儲能電池產品的研發、制造和銷售。于2022年及截至2023年6月30日止六...
11-30 22:05新股資訊 - 從香港到全球,香港航天科技(01725.HK)踏上加速成長之路
日前,港股首家商業衛星上市企業香港航天科技(01725.HK 發布公告稱,公司董事會建議將公司的中文雙重外文名稱由“香港航天科技集團有限公司”更改為“洲際航天科技集團有限公司”,以有效地反映集團的未來全球業務計劃。對此,市場表現的樂觀程度可見一斑。數據顯示,在此公告發布之后,香港航天科技早盤拉升逾1...
11-30 10:04中資股動態 - 達力普控股(1921.HK):納入MSCI全球小型股指數,市值創歷史新高
近日,新一輪的MSCI指數調整結果出爐,達力普控股獲納入MSCI全球小型股指數,于2023年11月30日收市后生效。作為全球知名的獨立指數公司,MSCI指數的編制牽動著全球資本市場的神經,尤其是不少長線被動資金會直接根據相關指數來調整自己的倉位,因此,某種程度講,能夠被納入MSCI指數通常意味著上市...
11-24 10:05中資股動態 - 西銳飛機通過聆訊 2022年公司于全球私人航空市場的市場份額為29.6%
智通財經APP獲悉,據港交所11月15日披露,西銳飛機有限公司(簡稱“西銳飛機” 通過港交所主板上市聆訊,中金公司為其獨家保薦人。據招股書顯示,根據弗若斯特沙利文的資料,按交付飛機數量計,于2022年,西銳飛機于全球私人航空市場的市場份額為29.6%。公司的兩條飛機產品線(即 SR2X系列及愿景噴氣...
11-16 09:05新股資訊 - 風聲鶴唳!美債風暴席卷全球,基金經理尋找資金避風港
一場呼嘯而來的美債風暴正在席卷全球。北京時間10月20日凌晨,有著“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率再度飆漲,盤中一度突破5%,創下2007年以來新高,雖然后續有所回落,但仍維持在接近16年來的最高水平。全球股市隨之“風聲鶴唳”,美股三大股指...
10-23 12:27財經要聞 - 豐田汽車(TM.US)8月全球銷量創新高 電動汽車仍有待提升
豐田汽車(TM.US 的全球銷量在8月份同比增長9%,創下92.3萬輛的歷史新高,這主要歸功于供應鏈的恢復和市場需求的回暖。 豐田汽車(TM.US)公司簡介:豐田汽車公司從事汽車和零件的制造和銷售。 它通過以下部分進行運營:汽車運營,金融服務和所有其他。 汽車運營部門設計,制造,組裝和銷售乘用車...
09-28 17:07股票市場 - 再次獲評AA級!同程旅行(00780.HK)MSCI ESG評級保持全球領先
2023年9月19日,國際權威指數公司MSCI(Morgan Stanley Capital International,摩根士丹利資本國際公司 公布了同程旅行(00780.HK 最新的ESG(Environmental,Social and Governance,即環境、社會和公司治理 評級結果。...
09-26 11:54港股評級 - 投資者興趣持續減弱 8月加密貨幣交易量創年內新低
8月份加密貨幣交易量降至今年最低水平,這是自2021年底數字資產價格從歷史高點暴跌以來,投資者興趣減弱的又一跡象。根據CCData編制的數據,所謂的現貨和衍生品交易的月度總交易量下降了11.5%,至2.09萬億美元,這是自2020年10月以來的第二低月度總額。CCData在周四發布的一份報告中表示:...
09-08 10:27財經要聞 - Coinbase(COIN.US)為美國大型機構投資者提供加密貨幣借貸服務
Coinbase(COIN.US 已經開始為美國機構投資者提供加密貨幣借貸服務,幫助填補 Genesis 和 BlockFi 等公司破產后留下的空白。 Coinbase(COIN.US)公司簡介:Coinbase Global Inc 成立于 2012 年,是美國領先的加密貨幣交易平臺。 該公司...
09-06 16:54股票市場 - 小米集團:第二季度智能手機業務收入366億元 全球智能手機出貨量3290萬臺
小米集團財報顯示,智能手機分部收入由2022年第二季度的人民幣423億元減少13.4%至2023年第二季度的人民幣366億元,主要是由于智能手機出貨量減少,部分被智能手機平均售價增加所抵銷。第二季度,全球智能手機出貨量為32.9百萬臺。本文源自:金融界...
08-30 02:07港股資訊
好書推薦
經典好書為你推薦- 巴菲特和查理·芒格内部讲话
- 投资策略实战分析(原书第4版·典藏版)经管 经济 投资 证券 股票 理财 机械工业出版社
- 日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南 2020年全新修订 丁圣元译 博集天卷 预售
- 在股市遇见凯恩斯 股神级”经济学家的投资智慧 美 约翰F.瓦辛科 著 郭武文 译 机械工业出版社
- 股票和期货的控制论分析 提升交易水平的前沿DSP技术
- 股票大数据挖掘实战:股票预测篇+量化交易之路+高频交易(原书第2版)套装共3册
- 经典技术分析(原书第3版)(上) 美国市场分析师考试CMT指定参考书 金融投资理财股票 股市基金证
- 经典技术分析(原书第3版)(上) [Technical Analysis (3rd Edition)]
- 【正版新书直发】艾略特自然法则:市场行为的波动规律 / 股票投资经典译丛 (美) 拉尔夫·艾略特著
- 投资重要的事价值投资者的忠告[美]霍华德·马克斯
- 价值投资者的头号法则:像格雷厄姆和巴菲特一样选对股票,买对价位
- 艾略特自然法则:市场行为的波动规律/股票投资经典译丛 美拉尔夫·
美股券商推荐
更多最新内容
財經要聞
更多- 關注第四季度核心PCE等通脹數據 小摩警告美股回調風險03-28
- 三大股指期貨齊跌,周五美股休市一天03-28
- 多頭大爆發!金價站上2210 德銀警告:市場低估了美國降息較晚且幅度較小的風險03-28
- 黃金終于成功突破2200!周末前還有兩件必須關注的大事03-28
- 黃金剛剛拉升沖破2200關口!美聯儲老鷹剛走,PCE隨后駕到 金價再探歷史高位03-28
- 水滴保聯合德華安顧人壽推出“行業首款70周歲也可投保的長期收入補償險”03-28
- 港股收評:恒科指收漲2.48%,科技股領銜大市上漲03-28
- 金價站不穩2200大關!PCE前謹慎交投情緒仍濃 FXEmpire:黃金、白銀與銅價最新技術分析03-28