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美股飆升，納指直線拉升7個多點，熊市再見？

市場趨勢 2022-11-11 11:00:17 24

通脹數據低於預期，美國股市週四暴漲，其中納斯達克綜合指數上漲超過760點，漲幅高達7.35%，道瓊斯工業平均指數和標普500指數也分別暴漲3.70%和5.54%，漲幅進入歷史前十。正所謂一根大陽線改變信仰，今天的美股投資者不禁心理打鼓，美股熊市結束了？

科技股今天總算是揚眉吐氣了一把：蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）和微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）的股價均上漲超過8%，亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）大漲12%，Facebook母公司Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）上漲10%，料創2013年7月以來的最大單周漲幅，另外英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）上漲14%。

今天美股爆發的催化劑是最新的通脹數據。消費者價格指數（CPI）顯示通脹率可能放緩，而這有可能促使美聯儲放緩貨幣政策緊縮步伐。一旦美聯儲政策轉向，全球經濟將獲得支撐，同時降低近期出現經濟衰退的概率。

短期來看，這無疑是給股市打了一劑強心針，但這是否意味著熊市的正式終結？

情緒已經觸底，股市反轉時機成熟

支持美股熊市結束的一派認為，股市今天暴漲前投資者情緒已經先行觸底。美國個人投資者協會的數據顯示，9月末股指再次觸及年內新低的時候，超過60%的個人投資者不看好市場，這還是2009年金融危機以來的首次。更要命的是，60%+的數字連續持續了兩周，市場完全被空頭掌握，此後情緒面開始向好。

負面情緒得到充分釋放後，即使是一丁點的利好就足以激發購買狂潮。10月股市上漲之後，看漲的投資者比例截至11月9日依然在25%左右，因此通脹的利好足以改變投資者的信仰以及對於未來的看法。

會不會又是熊市反抽？

不過，很多分析師對於今天股市的暴漲依然持懷疑態度。即使通脹壓力開始減輕，但看空依據還在，美國經濟未來幾個月依然要面臨大量的不利因素。甚至美聯儲自己也承認，經濟軟著陸的可能性最近已經下降。如果這傳導到公司層面，導致盈利下滑，股市可能將再次遭遇拋壓。

此外，債券市場的大漲推動長期利率下行，這只會加劇當前收益率曲線的倒掛。美國10年期國債收益率下降近三分之一個百分點至3.8%，而3年前國債收益率穩定在4.17%。

美股未來如何走？這很大程度上將取決於通脹趨勢。通脹率是快速回落至3%附近，還是在更長的一段時期內維持在更高的水平上？多頭傾向於認為經濟的某些領域會趨於反通脹，而空頭指出某些項目的通脹更加頑固且難以逆轉。