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AT&T 与 T-Mobile：哪个是更好的电信股？

研究報告 2022-09-16 11:30:01 32

美国电信市场一直是富人和穷人的市场，即使面对利率驱动的衰退， T-Mobile（纳斯达克股票代码：TMUS ）这样的公司也打破了预期并为股东提供了回报。另一方面，像 AT&T ( NYSE: T ) 这样的电信巨头近年来一直在拖拖拉拉。在这篇文章中，我们将仔细研究领先的 T-Mobile 和处于劣势的 AT&T，以确定哪只股票更好。虽然分析师通常更喜欢 TMUS，但 AT&T 可能会提供更高的上行潜力。

毫无疑问，T-Mobile 是一家运营良好的无股息公司，在通过非常慷慨的促销活动分享份额并通过其令人印象深刻的 5G 网络留住客户方面做得非常出色。确实，电信行业已经相当商品化，但 T-Mobile 已经找到了保持领先于同行的方法。

展望未来，电信将在下一代电信技术上花费相当多的钱。随着利率的上升，这些电信公司将需要调整以确保每一美元都得到充分利用。

尽管多年来我们都对 5G 无线技术越来越熟悉，但要想充分发挥该技术的潜力，在全国范围内的速度和覆盖范围内仍然有很长的路要走。现在，事不宜迟，让我们来看看两家电信巨头TMUS和AT&T。

T-Mobile (TMUS)

T-Mobile 是一个赢家，看起来它可以继续获胜，因为股票看起来会在年底前增加令人印象深刻的势头。年初至今，该股上涨了 24% 以上，部分归功于非常强劲的订户收购。

由于 T-Mobile 希望给从 Sprint 迁移过来的用户留下深刻印象，因此还有很多额外的价值可以提取。凭借如此强大的网络和良好的客户信誉，很难想象 Sprint 用户会冲刺到竞争对手的服务。

尽管 T-Mobile 一直在积极投资以从竞争对手那里抢夺份额，但该公司不能措手不及。AT&T 等竞争对手将大力投资 5G 网络以赢得用户。幸运的是，T-Mobile 缺乏股息将使其能够灵活地将其拥有的一切投入到新的电信技术中。

T-Mobile 还希望将其业务推向服务不足的农村地区，以赢得新的客户群。毫无疑问，农村推广似乎类似于抓住高悬的果实。无论如何，我认为随着 T-Mobile 希望进一步扩大其足迹，将会有一些非常粘性的长期增长。

在撰写本文时，T-Mobile 的股票以 2.5 倍的账面价值和 100 倍的追踪收益交易。事实上，TMUS 股票在两个方面的交易价格都高于无线电信服务同行。

作为一家以增长为重点的电信公司，没有股息和高昂的价格标签，许多投资者可能会回避这个名字，尤其是在如此辉煌的一年之后。尽管如此，鉴于其非凡的势头和激进的战略多年来一直对其竞争对手施加如此大的压力，我发现很难传递这个名字。

TMUS 股票的目标价格是多少？

华尔街分析师对 T-Mobile 股票非常乐观，给予“强力买入”评级和 15 次一致买入。展望未来，分析师平均预计该股明年将上涨 24.7%，平均 TMUS 股价预测为 175.86 美元。

美国电话电报公司 (T)

对于希望押注于有机会获得更高潜在支出的失败者的投资者来说，AT&T 似乎是一个诱人的选择。这家老式电信公司以其 6.6% 的巨额股息收益率迎合了截然不同的投资者群体。

丰厚的支出相对安全，而且入场费很低。该股票的市盈率仅为 7.4 倍，销售额为 0.8 倍。通过押注 AT&T，投资者押注该公司能够扭转局面，并获得对 T-Mobile 等表现最佳的竞争对手的吸引力。

媒体资产的分拆有助于使人们重新关注电信机会。尽管新的 AT&T 比被媒体部门拖累的那家定位更好，但目前尚不清楚这家第三大无线运营商如何弥补与两个大兄弟竞争的时间。

凭借 T-Mobile 激进的投资策略，AT&T 不仅必须与无线领域的领头羊匹敌，而且还需要提高一定的幅度以缩小差距。幸运的是，AT&T 的用户增长势头强劲。取消媒体业务将使 AT&T 更具侵略性。尽管它的股息是安全的，但可以说更好地利用这些资金来吸引和留住订户。

最近，AT&T 非常积极地通过促销来赢得新用户。随着 AT&T 继续从 T-Mobile 的剧本中吸取教训，Verizon（纽约证券交易所股票代码：VZ）可能会发现自己陷入困境。

在光纤方面，AT&T 预计到 2025 年将达到 3000 万客户。随着 AT&T 寻求在无线和光纤领域获得市场份额，可能很难阻止精简的 AT&T。

AT&T 股票的目标价格是多少？

华尔街对 AT&T 持温和看涨态度，有 9 次买入和 8 次持有，给予它中等买入的共识评级。AT&T的平均股价预测为 22.59 美元，意味着未来一年的上涨潜力为 34.8%。

结论：华尔街最看好 T-Mobile 股票

分析师预计这两家电信公司将在进入衰退的一年中取得好成绩。大多数华尔街人士更喜欢 T-Mobile，给予它强烈的买入评级。然而，对于那些寻求更高收入和升值的人来说，AT&T 的弱者可能是更好的选择。根据分析师的目标，它还具有更高的上行潜力。

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T-Mobile AT&T

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