威科夫控盘法（高段位版）：使用二次测试来确认主力资金是否入场

威科夫控盘法 2022-08-21 16:27:06 678

本内容更适合有一定威科夫跟庄理论的朋友阅读，文章涉及的PS、SC、AR、ST，分别是指：主力的初次入场(ps)、主力故意制造的恐慌性抛售(sc)、主力入场后的市场反应自然反弹(ar)、二次测试(st)。我们有头条文章系列介绍这些基础内容，您可以点击括号内的链接回看学习（连载）威科夫控盘法基础篇01期：庄家的初入场——初始支撑PS）

⾯对具体的价格图时，公众的分析往往停留在蜡烛形态及其后果，或者指标组合及其后果。这种分析⽅法最根本的弊病在于其判断的根据：表象（蜡烛或指标形态）。⽐如你问他们上涨（或者下跌）的原因以及未来⾛势的时候，他们会说：某某⼏何形态告诉我们……或者某某均线如何如何，或者MACD如何交叉或开⼝等等。如果市场简单到可以利⽤表象就能准确判断的话，那么所有参与者都是赢家，那样市场也就没有存在的必要了，因为市场的存在需要公众前仆后继地贡献资⾦。

图一

与公众不同，赚钱的炒家的判断依据是价格背后⽔更深的地⽅。他们也看价格形态，但是通过形态他们剖析其背后的⽜熊⾓逐，⽐如谁主导了这个形态的形成过程，促成这个价格形态的意图，以及这种形态带来的卖压和买压的变化。

我们在文章中经常提到二次测试（ST）。二次测试（ST）的作⽤是确认，这个确认不是确认具体的价格形态或者指标形态（表象），⽽是确认买⽅和卖⽅的压⼒，市场参与者的意图，以及供求关系。⽐如恐慌性抛售（SC）这种⼤规模抛售的背后有⼀种⼒量的转换：既然当天有如此巨⼤的成交规模，说明巨量卖盘流⼊市场，同时有巨量买盘接收。那么在这两种巨量参与之间，我们更注重买⽅的巨量参与，因为熊市中出现买⽅的巨量参与，说明价市场在下跌过程中遇到了需求（并且需求正在努⼒战胜供应），这是我们真正要截取的市场背景信息，也是我们判断的依据。这也是公众和专业炒家的区别所在。

威科夫控盘法（高段位版）：使用二次测试来确认主力资金是否入场

图二

我们看图二（所有的图二都是同一个图），⼤家在看下⾯的解释之前，先尝试着找⼀下PS（初始支撑）, SC（恐慌性抛售）, AR（自然反弹）, ST（二次测试）。在需求初次进⼊市场之后，市场中的卖盘是什么情况呢？SC这种⼤规模的抛售已经把⼤部分公众吓跑了吗？能够回答以上问题的是二次测试（ST）。如果ST的过程是缩⼩的成交量和价格波动，说明⼤部分公众已经在SC中投降了（筹码卖给了主力资金），已经没有⼤规模的卖盘参与下跌了，从⽽证实两件事情：

（1）熊市暂时停⽌，因为能够导致熊市继续的卖盘的压⼒已经不⾜。

（2）初次⽀撑得到了巩固。

下⾯我们看分析。

威科夫控盘法（高段位版）：使用二次测试来确认主力资金是否入场

图二

如图2所⽰，价格跌到了1的那⼀天，成交量猛增，我们的第⼀个反应是价格下跌中遇到了第⼀次⼤规模需求（PS），⾄于这个需求起多⼤作⽤，是否能持续下去，以及供应是否在需求的扩⼤下逐步稀少，是我们后⾯的观察重点。

市场经过⼏天休息之后，再次⼤规模下跌，这是继初次⽀撑之后，卖盘再次⼤规模流⼊市场2，我们知道紧跟初次⽀撑（PS）的是恐慌抛售（SC）。SC告诉我们需求还在持续扩⼤（主力资金继续接盘）。那么在需求持续扩⼤的情况下，市场上是否还存在⼤量浮动供应（卖盘），这个确认留给二次测试ST！（我们需要的信息是供应进⼊短缺状态，这样下跌就会暂时停⽌，为价格进⼊吸筹和上涨创造了平台）。

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图二

3是SC之后的⾃动反弹（AR），3-4的成交量递减说明随着价格下跌，卖盘逐步减少。特别是3-4这⼏天的收盘价⾮常接近，说明卖压减⼩，前⾯形成的⽀撑（2的底部）不会受到威胁。4（ST）的成交量回答了上⼀段末尾的问题：熊市暂时终⽌，市场上的浮动供应已经逐步稀少，原来象SC那种⼤规模抛售⾏为已经不复存在。

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图二

有人会说ST可能是下跌中继，解答这个问题不难。我们⾃⼰必须清楚知道这个怀疑根据来⾃哪⾥：

（1）是来⾃⾃⼰的主观思维或想象？主观思维不是判断市场的根据，是⼈为的想当然，市场不会理会您怎么想的；

（2）是市场自身行为告诉我们这⾥是下跌中继吗？但是此处的市场⾏为告诉我们：促使价格下跌的动⼒已经⽆法恢复（要是3-4这个下跌带来⼤规模卖盘，说明下跌还可能继续。可是4 的成交量告诉我们，价格跌到它的底部的时候，没有⼤规模卖盘流⼊市场，也就是说，能够使下跌中继成⽴的动⼒没有出现）。

知道了判断根源，对⾃⼰怀疑的东⻄就清楚了。⼤多数的怀疑来⾃表象：⽐如蜡烛形态，以及每个指标信息不⼀致（⾃相⽭盾）等等，此刻需要静下⼼来，深度剖析产⽣怀疑的根源：⼈的情绪和主观思维。

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图三

在一个供应短缺的市场，如果人们需求还很大，其结果是什么？竞价上涨。

图三中4（ST）反映出供应短缺，5反映出有需求，它的形成过程是这样的：开盘后价格下跌，卖盘很大（成交量），然而这么大的卖盘没有导致价格大幅度下跌，反而收在中点之上。是什么力量挡住这么大的卖盘力度？是需求，价格下跌过程中，遇到巨大买单流入市场，完全吸收了当天的巨大卖盘，导致收盘离开底部。这一天的市场信息是，卖盘还是没有能力恢复力量，不过收盘离开顶部，也反映出卖压没有完全减退。

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图三

在5的这一天收盘后，我们应该这样准备交易计划：价格要想继续上涨，这个卖压必须消失，能够导致卖压消失的价格行为是无量（或量递减）回落。相反，如果价格要恢复熊市下跌，这个卖压必须有更多的卖盘支持并跟随流入市场，其市场行为是放量（或量递增）回落，同时创新低幅度要大。带着这种思想准备（有备无患），我们观察后市情况。

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图三

5-6的回落成交量递减，符合我们的分析：卖压在减弱，价格上涨概率大于下跌。我们可以入场做多，在供应依然短缺的背景下，如果需求还在，价格会继续上涨。6-7的上涨成交量递增，而且创新高步伐稳健，我们的直接反应是：需求依然很大，并且完全占了上风。这里有个障碍，就是7这一天，它类似5，高成交量没有造成好的收盘，反映出市场还有部分浮动供应给上涨造成压力。要想价格继续上涨，这个浮动供应必须清除。8完成了清除浮动供应的任务，它的高量长阳反映出的信息是：无论当时市场有多少浮动供应，现在全部被买家吃掉（人们的购买动力非常大，或者说需求强劲）。

威科夫控盘法（高段位版）：使用二次测试来确认主力资金是否入场

图三

看到这种强劲的需求后，我们的预测或者交易计划就好办了，只要出现无量回落（说明供应短缺）的ST，我们立刻进场做多。接下来9和10给了我们扣扳机的入场机会，因为其成交量告诉我们供应短缺，是成功的ST。

文章中我们提到了两次入场机会，每一次入场后都应该放好条件止损单，止损很重要。交易的利润来源于通过设置止损尽量做正确的交易。

理查德 · 威科夫（1873年–1934年）是20世纪初股票市场的技术分析的先驱。他和道琼斯、江恩、艾略特和美林一起被认为是技术分析的五大巨人。威科夫从15岁开始在纽约股票经纪公司担任报价员，然后在二十多岁时成立自己的公司。他出资发行了《华尔街杂志》，并担任编辑和撰稿人近20年。《华尔街杂志》在鼎盛时期的订阅量达到了20万。威科夫本人是市场忠实的学生，一名积极的交易员，并执着、精通盘口的解读和市场分析。他采访了当时股票传奇大师，包括JP摩根和杰西·利弗莫尔，并结合了他们的交易方法，形成了一整套的市场交易理论，包括原理、规则、交易技术、资金管理、和交易心理。