華爾街看好這三隻超賣的支付股

研究報告 2022-07-23 12:37:55 96

支付股票，尤其是那些利用金融技術的股票，在過去一年中一直是煤礦中的金絲雀，在大盤進入回調並最終進入熊市之前就承受了相當大的拋售壓力。

儘管如此，在他們今年遭受重創之後，還是很難不想做一些購買。在這個關頭，完全有可能不僅僅是“溫和”的衰退被納入股票。儘管接下來的幾個季度將是令人頭疼的事情，但我認為從長遠來看，它具有真正的價值。

1. Block ( SQ )

Block，前身為 Square，曾是該市場最具吸引力的金融科技股之一。炒作和興奮在 2020 年末和 2021 年初略微失控。股價在 2021 年 2 月達到頂峰，然後經歷了崎嶇不平的道路，最終重創 2021 年下半年。2022 年上半年剛剛在傑克多西的帝國。

Cash App 和 Square Point-of-Sale 背後的公司一直忙於幕後的其他舉措。隨著傑克·多爾西對公司的全力關注，有很多理由讓 SQ 從懷疑中受益，即使它正在經歷最近記憶中最艱難的宏觀環境之一。

加拿大皇家銀行分析師最近指出，隨著通脹的影響開始影響消費習慣，Block 的第二季度業績將使該公司“走在一條細線上”。其他分析師也一直忙於降低目標價，以應對該股暴跌 75%。

引起 Block 關注的不僅僅是一個有問題的消費者。由於競爭對手希望從支付領域中分一杯羹，該公司面臨著相當大的破壞。這些天似乎每個人都想付款。如果有經濟利潤，你可以肯定它會引起顛覆性的大型科技巨頭的注意。

憑藉強大的 Cash App 生態系統和專注的 Jack Dorsey 給予公司全神貫注，我不會押注 Block 股票，即使隨著時間的推移金融科技領域變得更加擁擠。

該股票的市盈率為 2.5 倍，這大大降低了 Dorsey 的能力。我認為股票嚴重超賣。分析師同意“強力買入”評級。123.67 美元的平均 Block 目標價意味著比當前水平有 72.2% 的上漲潛力。

2. PayPal（PYPL）

PayPal 是另一家在“金融科技泡沫”破滅中重創的金融科技公司。與 Square 一樣，PayPal 擁有強大的點對點服務 (Venmo)，其用戶粘性可能比許多人預期的要高。隨著科技巨頭們希望將資金投入到自己的數字支付服務中，PayPal 需要以前所未有的方式進行轉型。

在之前的文章中，我指出與社交媒體公司合併對於利用新興的社交商務趨勢非常有意義。即使投資者拒絕了任何合併嘗試或收購，我認為明天的 PayPal 看起來會大不相同，因為管理層希望對不斷上升的競爭威脅做出反應。

隨著新的支付進入者的出現，貝寶不僅僅是一隻坐鴨。該公司一直在採取明智的舉措，包括收購數字優惠券公司 Honey，這可能會使 PayPal 生態系統隨著時間的推移變得更加粘稠（就像 Honey）。

Honey 不僅僅是 PayPal 的必備品。這是一個擴展，可以幫助為數字購物者節省一大筆錢。由於該擴展程序已集成到 PayPal 的“超級應用程序”中，我預計該公司將使其用戶難以跳槽到競爭對手的支付平台。

將加密貨幣錢包、增值津貼和其他創新加入等式中，PayPal 似乎是一家完全有能力將其業務擴展到新的垂直領域的公司。

以 3.6 倍的銷售額計算，PayPal 股票的定價似乎無法應對競爭威脅和即將到來的電子商務支出逆風。儘管招聘可能會顯著放緩，但在暴跌 74% 之後，我不會將這股巨頭排除在遊戲之外。

華爾街非常看漲，給予“強力買入”評級。114.39 美元的平均 PayPal 目標價意味著 41.1% 的上漲潛力。

3. Visa（五）

Visa是一家信用卡公司，兩年半以來幾乎無處可去。股價僅比歷史高點下跌了 15%，遠低於金融科技股的平均水平。在艱難但相對溫和的修正中，該股的估值倍數大幅收縮。

在撰寫本文時，該股票的市盈率為 33.1 倍，銷售額為 16.5 倍。從市銷率來看，該股的價格仍然高得令人不安，尤其是在消費者支出可能停滯不前的環境下。

管理層將 2022 財年的銷售指導下調了幾個百分點。俄羅斯的業務暫停和其他宏觀逆風是罪魁禍首。憑藉較低的門檻和穩固的市場領導地位，即使消費者無法躲避即將到來的經濟壓力，Visa 也可能會在幾個季度內重新站穩腳跟。

轉向華爾街，分析師看好，給予“強力買入”評級，Visa 的平均目標價為 257.71 美元，意味著上漲 20.6%。

結論：分析師對大宗股票最樂觀

華爾街仍然看好下跌的支付股。Block、PayPal 和 Visa 都是“強力買入”。在這三個名字中，分析師預計 Block 股票最多，目前預計該股票將在未來一年翻一番。

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