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華特迪士尼(DIS.US)股票會從當前水平反彈嗎？

研究報告 2022-06-29 21:31:00 38

即使在這家娛樂巨頭在 2022 財年第二季度（截至 2022 年 4 月 2 日）取得強勁業績之後，華特迪士尼公司（紐約證券交易所代碼：DIS）的股價今年迄今仍下跌了 38%。迪士尼的 2022 財年第二季度收入增長了 23 % 至 192 億美元，這得益於經濟重新開放，公司國內園區的強勁復甦。流媒體服務的持續增長也使收入增長。調整後每股收益增長 37% 至 1.08 美元。

然而，投資者似乎擔心充滿挑戰的宏觀環境和潛在的衰退可能會影響消費者的可自由支配支出，從而損害迪士尼的業務。

關注長期增長

迪士尼一直在通過新產品和高效服務來增強其主題公園，以吸引更多消費者。

迪士尼還在擴展其 Disney+ 流媒體服務以增加收入。它在 2022 財年第二季度結束時，其所有直接面向消費者的產品訂閱量超過 2.05 億，其中 22 財年第二季度增加了 920 萬（與第一財季相比）。這些數字包括 1.377 億 Disney+ 訂戶，其中 720 萬是在 2022 財年第二季度增加的。迪士尼有望在 24 財年實現其 2.3 億至 2.6 億迪士尼+用戶的目標。

迪士尼還計劃到 2022 年底在美國推出由廣告支持的 Disney+ 訂閱服務，並於 2023 年在國際市場推出。

迪士尼還在內容方面進行了大量投資，以推動更高的訂閱量。該公司計劃在 22 財年在其所有平台的內容上投資 320 億美元，其中三分之一用於體育內容。

儘管這些投資可能會影響短期盈利能力，但該公司對 Disney+ 將在 24 財年實現盈利持樂觀態度。

華爾街的看法

美國銀行分析師傑西卡·雷夫·科恩（Jessica Reif Cohen）提高了她對迪士尼 2022 財年第三季度的盈利預測，“因為與之前的預期相比，預計 [直接面向消費者] 的損失較低”。科恩表示，儘管擔心宏觀經濟挑戰，但主題公園的遊客人數“有彈性”。

科恩指出，一旦預訂完成，遊客“很少”取消旅行。這位分析師還認為，迪士尼最近取消迪士尼樂園年票的決定是“預訂趨勢和整體需求的積極指標”。此外，分析師認為國際遊客的回歸可能會抵消美國需求的任何潛在疲軟。

這位分析師還強調，該公司在第三財季在 40 多個國家推出了 Disney+ 流媒體服務，這可能會加速連續淨增加。

科恩還列出了其他可能有助於股價反彈的近期催化劑，包括主題公園的持續走強、直接面向消費者的訂閱的持續推出、廣告支持訂閱的推出以及 ESPN 的體育博彩選項.

科恩將她的目標價從 140 美元下調至 122 美元，但維持對迪士尼股票的買入評級。

總體而言，華爾街對迪斯尼股票持謹慎樂觀態度，基於 17 次買入和 7 次持有的中等買入共識評級。華特迪士尼146.57 美元的平均目標價意味著比當前水平有 52.80% 的上漲潛力。