Zoom(ZM.US)可以從可怕的 6 個月中恢復過來嗎？

研究報告 2022-02-14 10:32:52 2518

Zoom Video Communications ( ZOOM ) 是大流行期間的最大贏家之一。然而，在過去的幾個月裡，該股已大幅失去動力，並不斷貶值。Zoom 在過去六個月中下跌了近 61%，其下跌趨勢如此之大，以至於即使冠狀病毒的 Omicron 變種在全球爆發，該股也無法恢復。

然而，市場並沒有完全失去對股票的信心。這是因為人們相信遠程工作會持續更長時間，Zoom Phone 和 Zoom Rooms 等產品為公司提供了重要的追加銷售機會，也可能促進其增長速度。

Zoom Video Communications 是一家總部位於美國的通信技術公司，使用基於雲的點對點軟件平台提供視頻電話和在線聊天服務。它的服務在世界各地用於多種用途，例如電話會議、遠程辦公、遠程教育和社會關係，包括商業和非商業。

Zoom 擁有出色的商業模式，其粘性產品為其提供了急需的定價權。因此，即使面對來自 Alphabet ( GOOGL )、微軟 ( MSFT ) 和 Salesforce.com ( CRM ) 等老牌巨頭的激烈競爭，該公司顯然仍能保持其在視頻會議領域的領先地位。根據 EmailToolTester 的一項調查，Zoom 在全球視頻會議市場中大約佔有 51% 的份額，遠遠領先於排名第二的 Microsoft Teams，佔據 45% 的市場份額。此外，對定價權的控制意味著該公司將能夠通過向其小貓添加新產品和客戶以及提高其產品的價格來實現增長。

良好的基礎

對於 Zoom 來說，過去幾年確實很特別。該公司擁有令人難以置信的 3 年收入複合年增長率 160%。儘管近來這種高增長率已基本放緩，但該公司仍設法在 2022 財年第三季度實現收入 10.5 億美元，同比增長 35%。

此外，客戶數量也大幅增加，來自客戶的 TTM 收入超過 100,000 美元，同比大幅增長 94%。

此外，在此期間，該公司的營業收入為 2.909 億美元，高於一年前同期的 1.922 億美元。此外，Zoom 的整體資產負債表總體上令人印象深刻。該公司成功地保持了穩健的流動性狀況，擁有 54 億美元的現金和現金等價物以及 3.748 億美元的自由現金流。

幾個增長機會

儘管 Zoom 的增長率有所下降，但該公司仍有很長的路要走。這主要是因為遠程工作結構不太可能很快消失，公司將能夠繼續尋找訂閱其服務的客戶。早在 2021 年 9 月，蓋洛普的一項民意調查顯示，至少在一段時間內，大約 45% 的美國人口仍在各自的家中工作。此外，91% 的人打算在大流行結束後繼續遠程工作，其中 54% 的人未來更喜歡混合工作結構。作為視頻會議領域的領導者，Zoom 處於從這種情況中獲益的完美位置。

此外，除了標準的視頻會議工具，Zoom 還有另外兩款產品：Zoom Phone 和 Zoom Rooms。這些為公司提供了幾個長期機會。在 Zoom Phone 更新內部電話基礎設施的同時，Zoom Rooms 可以通過互聯網給人一種現代會議室的感覺。這兩種產品都為公司提供了巨大的追加銷售機會，因為直到 2021 年 9 月，只有 4% 和 5% 的 Zoom 客戶選擇了 Zoom Phone 和 Zoom Rooms 的服務。

此外，將視頻通話集成到 Meta 的 Portal ( FB )、谷歌的 Nest Hub Max 和亞馬遜的 Fire TV 設備 ( AMZN ) 等策略也可以為公司帶來很多好處。此外，在未來，Zoom 可以通過其免費層的視頻後廣告，將其隨著時間的推移獲得的數千萬免費用戶貨幣化。

結論

總的來說，Zoom 是一家不錯的公司，有一些堅實的基礎。它可能不會像 2020 年那樣實現三位數的增長，但不能否認該公司仍然擁有很大的潛力。採取舉措，例如推出新產品，發展為更加多元化的基於雲的運營商，將使 Zoom 能夠成功利用其在大流行期間取得的勢頭和品牌知名度。

穩定的競爭也可能帶來一定的挑戰，但只要有適當的策略，它就能克服所有的障礙。因此，在目前的價格水平上，Zoom 似乎是一個很划算的交易。